📊 AI 智能摘要
【核心观点】
农林牧渔行业经历周期底部，2026年现供需改善迹象。生猪能繁母猪去化加速，猪价中枢有望2027年起上移；肉牛供需同步趋紧，牛肉需求增长支撑价格；白羽鸡短期受进口扰动，长期需求稳健；种子行业粮价企稳，转基因政策推动增长。当前板块估值较低，建议积极配置。
【关键要点】
• 生猪：能繁母猪持续去化，2027年后猪价中枢可能抬升，板块估值处于低位
• 肉牛：国内外供给收缩叠加需求增长，牛肉价格中枢上移
• 白鸡：疫病扰动支撑短期价格，鸡肉需求延续增长
• 种子：粮价企稳+转基因政策催化，种业迎来周期反转
【风险提示】
⚠ 动物疫病风险
⚠ 生猪产能去化不及预期
⚠ 牛肉/鸡肉消费增速放缓
⚠ 极端天气影响粮食生产
⚠ 中美贸易政策变化