📊 AI 智能摘要
【核心观点】
消费建材龙头在经历年初涨价后股价回调，估值处于低位，预计在地产预期好转及供给出清下行业复苏。水泥短期需求平淡但中期产能收缩有望提升利润弹性，玻璃关注超预期减产可能。玻纤受AI产业链驱动，电子纱细分领域需求爆发。风险包括政策落地不及预期及需求下行。
【关键要点】
• 消费建材盈利触底，龙头估值修复机会：东方雨虹、三棵树、北新建材、伟星新材
• 水泥中期产能下降带来利润弹性，关注海螺水泥、华新建材
• 玻纤短期价格上行，AI驱动电子纱细分领域量价齐升，关注中国巨石、中材科技
【风险提示】
⚠ 反内卷政策落地不及预期
⚠ 地产及基建需求超预期下行风险
⚠ 水泥需求恢复不及预期
⚠ 玻璃价格持续低迷