华龙证券_汽车点评报告：Figure长时间分拣直播，人形机器人工厂场景应用推进_20260518

【核心观点】 本报告分析了人形机器人在工厂场景的应用进展，重点关注Figure AI在物流分拣直播中的表现。报告指出，Figure 03机器人在超87小时直播中表现出接近人类的分拣效率和较强的自主处理能力，验证了其在工厂场景的实用性。此次直播是对人形机器人实用性的积极回应，多家公司如优必选、智元机器人等已将其应用于汽车制造和物流等领域。投资建议维持行业‘推荐’评级，并建议关注相关上市公司。 【关键要点】 • Figure AI的物流分拣直播持续超87小时，分拣效率接近人类。 • 人形机器人‘大脑进化’和硬件迭代提升了其工作能力，验证了在工厂场景的可行性。 • 投资建议维持行业‘推荐’评级，建议关注拓普集团、三花智控等9家个股。 【风险提示】 ⚠ 宏观经济波动风险 ⚠ 政策变动风险 ⚠ 人形机器人技术进展不及预期 ⚠ 竞争加剧风险 ⚠ 第三方数据误差风险