📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出，在政策支持下，乘用车板块短期景气度回升，长期关注高端电动化及出口龙头；重卡内销预计2026年增长3%，受益于政策与自然需求共振；客车板块延续以旧换新政策利好，公交销量或同比增40%；摩托车领域大排量与出口双驱动，龙头车企表现亮眼。同时提醒需警惕贸易战升级及全球经济复苏不及预期的风险。
【关键要点】
• 乘用车板块短期复苏，重点推荐高端电动化个股（江淮汽车、吉利/长城/赛力斯等）及出口头部车企（比亚迪/奇瑞等）
• 重卡2026年内销预计80-85万辆，推荐中国重汽/潍柴动力/福田汽车等
• 客车2026年公交销量保守预计4万辆同比增40%，推荐宇通客车/金龙汽车
• 摩托车大排量预计126万辆同比增31%，推荐春风动力/隆鑫通用
• 零跑Q1销量11万辆同比增25.8%，出口环比增40%，但亏损扩大
【风险提示】
⚠ 贸易战升级超预期影响汽车出口
⚠ 全球经济复苏不及预期导致终端需求下滑