📊 AI 智能摘要
【核心观点】
本报告指出DRAM扩产趋势明确，AI驱动全球市场进入新一轮景气周期，2025-2030年复合增长率达30.56%。长鑫科技作为中国第一、全球第四DRAM厂商，2026Q1业绩高速增长（营收508亿，净利润330亿），预计2026H1继续高增长，份额从7.67%持续提升。国产半导体设备受益于长鑫等厂商的资本开支扩张，重点推荐前道工艺设备及核心零部件厂商。
【关键要点】
• DRAM行业进入AI驱动的超级景气周期，2030年市场规模将达5710亿美元
• 长鑫科技2026Q1业绩高速增长，预计2026H1营收1100-1200亿元，归母净利润500-570亿元
• 国产半导体设备受益于长鑫扩产节奏，重点推荐前道工艺设备及核心零部件厂商
• 全球DRAM市场集中度高（CR3达91.85%），长鑫科技份额持续提升至7.67%
【风险提示】
⚠ 宏观经济波动风险
⚠ 终端需求传导压力
⚠ 供应链稳定与技术迭代挑战