信达证券_钢铁行业周报：需求反弹库存去化，钢企盈利有望修复_20260518

【核心观点】 本周钢铁行业需求反弹，库存持续去化，钢企盈利修复明显。五大钢材品种周消费量环比增长8.37%，社会库存下降4.12%，吨钢利润环比提升。供给端产能利用率稳定，需求端短期改善叠加政策支持，中长期供需格局改善。维持'看好'评级，建议关注华菱钢铁、宝钢股份、中信特钢等标的。 【关键要点】 • 需求端：五大钢材品种消费量周环比增加8.37%，地产政策边际改善，基建投资拉动需求。 • 供给端：高炉产能利用率89.7%，产量小幅回升，但铁水产量同比下降。 • 库存去化：五大钢材品种社会库存周环比下降4.12%，厂内库存下降4.90%。 【风险提示】 ⚠ 地产持续下行风险 ⚠ 政策变动风险 ⚠ 国际贸易壁垒风险