华源证券_房地产行业周报：楼市多维度数据改善，4月房企销售亮眼_20260518

【核心观点】 报告指出4月房企销售数据改善，重点城市新房、二手房成交活跃，房地产板块虽整体下跌但个股分化明显。分析师维持'看好'评级，认为行业调整或进入尾声，结构性机会（如'好房子'、港资房企）和香港楼市复苏值得期待。建议关注华润置地、招商蛇口、港资开发商及二手房中介贝壳等标的，同时需警惕量价下行、融资趋紧及政策超预期风险。 【关键要点】 • 42重点城市新房周环比增87.9%，二手房周环比增92.2%，一线城市表现突出。 • 房企销售亮眼：招商蛇口、保利发展4月业绩增长，政策优化推动库存去化。 • 行业趋势：房地产调整尾声、高品质住宅机会、香港楼市复苏延续。 • 个股推荐：华润置地、招商蛇口、港资房企（新鸿基、恒基等）、贝壳、物管企业 • 政策支持：多地公积金贷款额度提升、保障房建设加速、城市更新试点推进 【风险提示】 ⚠ 房地产量价超预期下行 ⚠ 融资资金趋紧 ⚠ 政策不及预期