📊 AI 智能摘要
【核心观点】
隆基绿能2025年年报显示亏损同比减亏，BC技术降本增效加速盈利拐点。公司2026年一季度BC产品出货占比达66%，但受前期低价订单和银价影响未充分体现盈利优势。公司推进光储协同战略，设定了6GWh储能出货目标，全球化布局稳固，财务稳健。太平洋证券维持'买入'评级，预计2026-2028年营收和净利润逐步改善。
【关键要点】
• BC技术降本增效，2026年一季度BC组件出货占比达66%，盈利拐点可期
• 光储协同战略落地，储能业务目标6GWh，未来成为第二增长曲线
• 全球化出货占比提升至50%以上，海外市场增长强劲
• 2026-2028年预计营收和净利润持续改善，2027年起净利润转正
【风险提示】
⚠ 下游需求波动风险
⚠ 原材料价格波动风险
⚠ 市场竞争加剧风险
⚠ 政策变动风险