新股覆盖研究：科莱瑞迪

【核心观点】 科莱瑞迪是一家聚焦放射治疗和康复治疗领域的国家级专精特新'小巨人'企业，核心业务包括放疗定位系统和康复辅助器械。公司成立于2000年，依托美国Larson专利授权，较早掌握医用低温热塑材料技术，并逐步发展为全球放疗定位领域的领军企业之一。2023-2025年，公司营业收入分别为2.38亿元、2.85亿元、3.15亿元，同比增长率分别为2.12%、19.79%、10.48%；归母净利润分别为0.60亿元、0.67亿元、0.64亿元，同比增长率分别为-13.62%、12.18%、-4.73%。公司亮点在于其在放疗定位和康复器械领域的技术优势，以及产品矩阵的丰富性。风险包括上市不确定性、数据解读偏差等。 【关键要点】 • 公司为放射治疗和康复治疗领域提供配套医疗器械，终端客户覆盖全球前10肿瘤机构中的6家。 • 核心业务包括放疗定位装置（占比75%以上）和康复辅助器械（占比16.42%）。 • 依托美国Larson专利授权，较早搭建医用低温热塑材料生产工艺，自主研发激光定位系统、光学体表追踪系统等智能设备。 【风险提示】 ⚠ 公司产品主要基于招股书和其他公开资料，可能存在数据解读偏差。 ⚠ 同行业上市公司选取可能不够准确。 ⚠ 公司存在因特殊原因无法上市的风险。