房地产行业月报：销售金额降幅收窄，一线城市房价延续企稳

【核心观点】 本报告指出，2026年1-5月房地产行业销售金额降幅边际收窄，一线城市房价延续企稳，市场结构性修复趋势明确。竣工面积降幅收窄，供需格局逐步优化，但开发投资和新开工仍处于调整阶段。预计核心城市率先企稳，估值修复空间有望打开。 【关键要点】 • 销售金额降幅持续收窄（-13.5%），一线城市房价环比小幅回升。 • 竣工降幅边际收窄0.6pct，房企保交付推进支撑。 • 资金压力仍存，但销售回款相关资金持续改善。 【风险提示】 ⚠ 政策效果不及预期 ⚠ 销售与回款不及预期 ⚠ 行业流动性风险加剧