📊 AI 智能摘要
【核心观点】
2026年1-5月房地产数据表明，房价指标边际好转，新建商品房销售均价连续3个月环比增长，70城房价同比降幅收窄。房企销售回款改善，资金拖累减轻。建议增配地产股，优选折价充分、拿地积极的标的，如招商蛇口、中国金茂、华润置地等。风险包括政策不及预期、外部环境变化及房企信用风险。
【关键要点】
• 销售额累计同比跌幅收窄至-13.5%，5月单月表现优于销售面积
• 新房销售均价连续3个月环比增长，70城房价同比降幅收窄
• 开发投资和到位资金跌幅扩大，销售回款改善减轻房企拖累
【风险提示】
⚠ 政策落地效果及后续推出强度不及预期
⚠ 外部环境变化导致房地产基本面超预期下行
⚠ 房企信用风险事件超预期冲击