📊 AI 智能摘要
【核心观点】
开创电气成立于2015年，深耕电动工具行业，通过ODM/OEM模式切入国际客户，逐步布局自主品牌（OBM）和锂电产品，开启从代工出海到品牌出海的转型。电动工具行业景气向上，锂电池渗透率持续提升。公司积极拓展OPE、小家电及机器人新业务，短期业绩承压，长期成长逻辑清晰。
【关键要点】
• 电动工具行业稳健增长，锂电池渗透率持续提升，预计2029年全球市场规模达541亿美元。
• 公司从代工出海转向品牌出海，2025年线上业务逆势增长23.7%，自主品牌逐步推广。
• 积极布局锂电产品、OPE及机器人技术，2025年成立燕谷机器人公司，推动第二增长曲线。
• 短期业绩承压，但2027年后盈利有望加速释放，成长空间来自自主品牌、锂电及新业务扩张。
【风险提示】
⚠ 宏观经济与国际贸易风险
⚠ 主要原材料价格波动风险
⚠ 汇率波动风险
⚠ 产业技术革新和市场转型风险