开源证券_苏州银行2025年报&2026年一季报点评：息差回升，营收增速改善_20260506

【核心观点】 苏州银行2026Q1营收36.05亿元，同比增长10.94%，净息差达1.40%，较2025年提升7个基点，主要得益于利息收入增长。总资产达8595亿元，贷款和存款增速均超过15%，对公业务优势显著。分析师维持‘买入’评级，下调盈利预测并调整目标估值，强调资产质量优异但需关注宏观经济风险。 【关键要点】 • 营收增速边际提升：2026Q1营收YoY+10.94%，净息差1.40%同比上升7BP • 资产扩张稳健：总资产YoY+18.20%，对公贷款增速13.70%，存款增长15.39% • 盈利预测调整：2026-2028年归母净利润预测分别为57.45亿、62.85亿、70.28亿，PB估值0.52/0.47/0.42倍 【风险提示】 ⚠ 宏观经济增速下行 ⚠ 监管政策收紧 ⚠ 公司转型不及预期