📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出AI算力需求旺盛，GPU和CPU进入通胀周期，寒武纪、海光、芯原等公司业绩高增长。投资建议推荐GPU和CPU产业链相关企业，风险包括宏观经济下行和政策落地不及预期。
【关键要点】
• AI算力需求激增，Token消耗量提升，推动GPU和CPU步入通胀周期。
• 寒武纪、海光、芯原等公司Q1业绩亮眼，验证行业高景气。
• CPU与GPU配比趋近1：1，AMD预计服务器CPU市场2030年超1200亿美元。
【风险提示】
⚠ 宏观经济环境下行风险
⚠ 政策落地不及预期