📊 AI 智能摘要
【核心观点】
开源证券认为券商板块交易量与两融融资规模创历史新高，头部券商业绩超预期，估值优势明显，重点推荐低估值且业务增长强劲的龙头券商（如华泰证券、广发证券、中信证券等）和负债端表现优异的保险股（中国平安、中国太保）。同时提示资本市场波动与保险负债不及预期的风险。
【关键要点】
• 券商板块：两融融资规模达2.79万亿创历史新高，日均股基成交额环比+16.7%，推荐逻辑为低估值+高增长+季报超预期。
• 保险板块：1Q26净利润普遍超预期，NBV高速增长（如中国人寿+76%），负债端受益于存款迁移，推荐中国平安、中国太保。
• 推荐标的：华泰证券、广发证券、中金公司H、中国平安、中信证券、中国太保等
【风险提示】
⚠ 资本市场波动导致券商投资收益波动
⚠ 保险负债端表现不及预期的风险