万联证券_传媒行业跟踪报告：豆包披露付费计划，韩国OneStore5月起引进微信小游戏_20260511

【核心观点】 万联证券传媒行业跟踪报告指出，上周传媒行业上涨4.59%，跑赢沪深300指数，但年初至今累计涨幅为1.86%。报告分析了豆包付费计划和韩国OneStore引进微信小游戏两大事件：豆包付费计划短期面临用户付费习惯和价格敏感问题，但长期将推动行业向精细化发展，加速AI商业化；韩国游戏出海事件则标志着国内游戏向海外市场扩展的新阶段。报告建议关注具备全球化运营能力和AI应用落地的头部厂商，同时提示政策、竞争、技术应用等风险。 【关键要点】 • 传媒行业上周上涨4.59%，跑赢沪深300指数3.25pct • 豆包披露分层付费计划，短期面临用户付费习惯挑战，长期推动行业精细化 • 韩国OneStore引进微信小游戏，加速国内游戏海外市场拓展 【风险提示】 ⚠ 政策环境变化 ⚠ 消费复苏不及预期 ⚠ 市场竞争加剧 ⚠ 创新技术应用不及预期 ⚠ AI应用侵权风险 ⚠ 商誉减值风险