📊 AI 智能摘要
【核心观点】
久日新材2025年实现扭亏为盈，2026年一季度业绩大幅改善，核心业务光固化材料需求回暖，毛利率提升带动盈利修复。公司正加速布局半导体材料产业链，长期成长空间逐渐打开。基于业绩拐点已现，维持'持续关注'评级。
【关键要点】
• 2025年公司扭亏为盈，2026年一季度营收同比增长24.54%
• 光固化材料为营收和毛利核心，毛利率同比提升4.48个百分点
• 半导体材料业务加速布局，电子化学品板块预计增速达45%
• 预计2026-2028年营收分别为18.1亿、21.6亿、25.3亿元，归母净利润分别为0.82亿、1.29亿、1.71亿元
【风险提示】
⚠ 行业周期波动与原材料价格波动风险
⚠ 市场竞争加剧风险
⚠ 新业务拓展不及预期风险
⚠ 环保政策风险