国信证券_社会服务行业双周报（第129期）：“五一”假期消费稳健增长，世界数字教育大会即将在杭召开_20260511

【核心观点】 报告指出2026年'五一'假期消费稳健增长，国内出游人次达3.25亿，同比增长3.6%，旅游花费同比增长2.9%。板块整体表现略逊于大盘，维持'优于大市'评级，建议关注三峡旅游、学大教育、华住集团等标的，但需警惕消费复苏不及预期及行业竞争加剧风险。 【关键要点】 • 五一假期消费稳健增长：国内出游人次3.25亿，同比增长3.6%，旅游花费增长2.9%。 • 板块表现：社服板块4月27日至5月8日期间下跌2.15%，跑输沪深300 4.30pct。 • 政策利好：世界数字教育大会即将召开，聚焦'人工智能+教育'，推动行业数字化转型。 • 港股通动向：蜜雪集团、古茗获增持，海底捞持股比例略有下降。 • 业绩亮点：百胜中国一季度业绩稳健增长，新东方-S、科锐国际表现优异。 【风险提示】 ⚠ 消费复苏不及预期 ⚠ 行业竞争加剧 ⚠ 政策监管变化