📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告分析建筑材料行业，认为电子布和电子纱价格延续上涨趋势，AI产业链需求驱动玻纤行业量价齐升，高景气有望贯穿全年。水泥和玻璃短期内需求疲软，但中期产能收缩将提升利润弹性。消费建材盈利触底，反内卷政策推动行业改善。建议关注中国巨石、海螺水泥等标的。
【关键要点】
• 电子布（2116）和电子纱价格持续上涨，中高端产品供不应求，AI需求推动低介电产品需求爆发式增长。
• 水泥行业中期产能收缩，超产限制政策下产能利用率提升带来利润弹性，关注海螺水泥等。
• 玻璃冷修产线增多，但终端需求不足导致价格疲软，关注成本上升引发的超预期减产。
• 玻纤需求受结构性支撑，电子纱细分领域景气度高，关注中国巨石。
• 消费建材盈利触底，反内卷政策推动提价，关注东方雨虹等龙头企业。
【风险提示】
⚠ 反内卷政策落地不及预期
⚠ 地产及基建需求下行风险