华源证券_业绩稳步修复，智能制造赋能盈利质量改善_20260512

【核心观点】 鸿路钢构(002541.SZ)2026Q1业绩稳步修复，收入同比增长8.87%，利润增长8.07%和21.65%。智能制造提升生产效率，新签订单和产量分别增长5.10%和14.75%。预计2026-2028年净利润年均增速25%以上，维持买入评级。 【关键要点】 • 业绩稳步修复，收入和利润同比增长 • 订单和产量高增长，智能改造提升效率 • 盈利能力改善，预计未来高增长 【风险提示】 ⚠ 资金落地不及预期 ⚠ 订单收入转化节奏放缓 ⚠ 海外拓展不及预期