东海证券_机械设备行业简评：4月挖掘机内销增长强劲，龙头集体上调挖机产品价格_20260512

【核心观点】 东海证券指出，4月挖掘机销售同比增长29.8%，国内需求增长强劲，龙头公司集体上调产品价格5%-5%，建议超配行业并关注海外布局和龙头企业的投资机会。 【关键要点】 • 4月份国内挖掘机销量同比增长34.9%，出口同比增长23.2%，1-4月累计销量同比增长22.2%。 • 原材料价格上涨推动三一重工、徐工机械、柳工等龙头企业集体上调挖掘机价格5%-5%。 • 国内需求受基建投资、有色矿山项目、设备更新政策等因素推动，行业进入理性增长期。 • 海外出口额同比增长24.5%，国产设备全球渗透率提升，行业呈现复苏态势。 • 建议关注海外深度布局、品牌认可度高、研发实力强劲的龙头企业，如三一重工、中联重科、柳工等。 【风险提示】 ⚠ 贸易摩擦风险 ⚠ 海外需求放缓 ⚠ 市场竞争风险 ⚠ 政策不及预期风险