中银证券_计算机行业2025年年报&2026 年一季报综述：2025报表整体改善，AI支撑行业强增长韧性_20260512

【核心观点】 2025年计算机行业净利润大幅增长44%，AI技术（大模型、Agent、国产算力）是核心驱动力。2026Q1营收增速5.2%，利润增长82.96%，行业呈现强增长韧性。建议关注大模型、AI应用、国产算力及智能驾驶相关企业。 【关键要点】 • 2025年净利润同比增44%，2026Q1归母净利同比增82.96% • AI商业化加速，Agent落地推动企业服务升级 • 国产算力占比超70%，算力需求持续提升 【风险提示】 ⚠ 宏观经济下行风险 ⚠ 信创推进不及预期 ⚠ 产品创新不及预期