金融街证券_基础化工：周期行业ETF双周报-电池行业“反内卷”_20260512

【核心观点】 报告聚焦电池行业'反内卷'政策背景，分析2026年4月6日至17日期间周期行业ETF表现。沪深300涨幅6.48%，CS稀金属、工业有色、稀土产业指数领涨，净流入资金支持这些领域。预测锂电需求增长，建议关注稀有金属ETF（562800.SH）和煤炭ETF（515220.SH）。风险包括政策不确定性、原材料涨价和ETF跟踪误差。 【关键要点】 • 电池行业'反内卷'座谈会强调规范竞争秩序，工信部等司局联合召开会议。 • 锂电需求激增，2026年Q1储能锂电池出货量同比增长139%，磷酸铁锂市场保持高位。 • 煤炭保障能源安全，'十五五'期发挥兜底作用，煤炭进口来源国面临供应风险。 • ETF表现：稀有金属ETF嘉实（562800.SH）和稀土ETF嘉实（516150.SH）涨幅居前，资金净流入显著。 • 投资建议：关注稀有金属和煤炭ETF以捕捉行业机会。 【风险提示】 ⚠ 产业政策实施存在不确定性 ⚠ 上游原材料存在涨价风险 ⚠ 下游市场需求不及预期 ⚠ 贸易摩擦 ⚠ ETF基金产品跟踪误差