东海证券_半导体行业4月份月报：头部CSP Capex持续攀升，AI产业链企业业绩表现亮眼_20260512

【核心观点】 东海证券月报指出，2026年4月半导体行业在AI驱动下需求旺盛，价格持续上涨，供需格局偏紧。全球半导体销售额同比大增79.19%，CSP资本开支大幅上调至8300亿美元，AI产业链企业业绩亮眼。建议关注AI基建、国产化及涨价受益标的，但需警惕需求复苏和国产替代不及预期。 【关键要点】 • AI驱动需求旺盛，半导体价格持续上涨，供需格局偏紧。 • 全球半导体销售额同比大增79.19%，CSP资本开支年增速从61%上调至79%。 • AI产业链（算力芯片、光器件、存储等）业绩表现亮眼，国产化进程加速。 • 半导体估值处于历史高位（PE 99.26%，PB 84.79%），重点持仓为细分龙头。 • 建议关注AI基建、国产化、涨价受益标的，如寒武纪、海光信息、江波龙等。 【风险提示】 ⚠ 下游需求复苏不及预期 ⚠ 国产替代进程不及预期