📊 AI 智能摘要
【核心观点】
2026年OECD钢铁展望指出，全球钢铁产能过剩问题持续加剧，预计2028年过剩产能将达7.45亿吨，主要由非市场经济体推动。中国钢铁出口激增，补贴率高企，严重扭曲市场。贸易措施虽增加，但规避行为普遍。行业面临需求疲软、产能扩张和补贴依赖的多重压力，长期可持续性存疑。
【关键要点】
• 全球钢铁产能过剩加剧，2028年预计过剩产能达7.45亿吨。
• 中国是主要过剩产能来源，出口量激增153%，补贴率是OECD国家的15倍。
• 贸易措施增加但被规避，出口转向东南亚等地区，原材料出口限制加剧供应链紧张。
• 需求增长乏力，中东冲突和能源价格上涨进一步压制市场。
• 国际呼吁合作解决根本问题，但短期依赖贸易壁垒可能加剧摩擦。
【风险提示】
⚠ 产能过剩持续性风险
⚠ 补贴政策变动风险
⚠ 贸易摩擦和规避行为增加风险