📊 AI 智能摘要
【核心观点】
本报告指出，受地缘冲突影响，全球氦气供应紧张，中国作为第二大消费国对外依存度高达84%，面临较大缺口。预计2026年氦气价格维持高位，多气源长协及国产氦气厂商迎来价值重估。
【关键要点】
• 全球氦气供给紧张，卡塔尔和俄罗斯合计产量占全球近50%，中国进口依赖度高。
• 半导体、光纤等领域需求高速增长，叠加供给收缩，预计我国氦气供应缺口超六成。
• 国产氦气项目具备战略价值，相关厂商如广钢气体、九丰能源等值得关注。
• 建议关注具备多气源长协、在建项目及技术突破的企业。
【风险提示】
⚠ 氦气价格不及预期
⚠ 企业产能投放不及预期
⚠ 下游需求增长不及预期
⚠ 国际局势紧张