太平洋_业绩符合预期，AI服务器类及半导体类设备高速发展_20260513

【核心观点】 快克智能发布2026年一季报，业绩表现符合预期。公司单季度营收同比增长33.09%，净利润增长16.15%，毛利率微升。业务增长主要受益于AI服务器、半导体设备需求扩张及固晶键合设备量产。未来聚焦半导体国产化与AI视觉检测，预计2026-2028年EPS分别为1.22元、1.62元、2.18元，维持'买入'评级。 【关键要点】 • 2026Q1营收同比增长33.09%，归母净利润同比增长16.15% • 精密焊接设备、机器视觉设备及固晶键合设备业务高速增长 • 研发费用同比增41.91%，重点投入半导体封装与AI视觉技术 • 受益AI服务器与半导体设备国产化趋势，银烧结设备切入SiC/GaN市场 • 2026-2028年预计营收复合增长率29.7%，净利润增速达123.6% 【风险提示】 ⚠ AI与半导体行业周期波动风险 ⚠ 技术迭代与研发投入压力 ⚠ 市场竞争加剧风险