📊 AI 智能摘要
【核心观点】
城市更新'十五五'规划发布，提出管网及危旧房改造等量化目标，建议关注伟星新材。水泥行业需求疲软，但产能收缩有望提升利润弹性；玻纤受AI驱动需求增长，电子纱细分领域景气；消费建材盈利触底，龙头公司有望改善。行业评级'强于大市'。
【关键要点】
• 城市更新规划设定了到2030年管网改造和危旧房改造的量化目标
• 水泥行业需求疲软，但产能限制政策有望提升利润弹性
• 玻纤受AI产业链驱动，电子纱细分领域呈现量价齐升
• 消费建材盈利触底，龙头公司有望改善
• 建议关注伟星新材、海螺水泥、旗滨集团、中国巨石等
【风险提示】
⚠ 反内卷政策落地不及预期
⚠ 地产及基建需求超预期下行
⚠ 玻璃价格维持低位的风险