📊 AI 智能摘要
【核心观点】
本报告分析了风电和氢能行业2026年中期投资策略。核心观点包括：国内风电装机有望在'十五五'期间再上台阶，欧洲海风已成为能源安全关键抓手，2026年将成为绿色燃料元年，绿醇作为氢能载体市场潜力巨大。投资建议推荐大金重工，受益标的包括天顺风能、海力风电等。风险包括地缘政治、政策和成本波动。
【关键要点】
• 国内风电2025年新增装机130.8GW，'十五五'期间年新增装机目标120GW，海风年新增15GW。
• 欧洲海风战略地位提升，2025年核准量15.3GW，预计2026-2030年累计新增34.5GW。
• 2026年'双碳'政策推动氢能发展，绿醇作为绿色燃料载体，2030年全球船用需求达1900万吨。
【风险提示】
⚠ 地缘政治风险：能源进口依赖导致成本波动。
⚠ 政策风险：政策变动影响行业发展。
⚠ 成本与供应链风险：原材料价格和供应链稳定性。
⚠ 行业竞争加剧风险：低价竞争导致盈利空间压缩。