📊 AI 智能摘要
【核心观点】
本报告聚焦汽车零部件、机器人及缺电主线，指出零部件板块估值处于历史高位但近期调整，机器人板块因人形机器人量产计划推进呈现结构性机会，缺电板块中柴发/燃发细分领域表现亮眼。投资建议推荐零部件中产品型及全球化布局公司、机器人板块关注应用端落地、缺电板块优选核心产业链标的，风险提示包括地缘政治、经济复苏及新兴产业不及预期。
【关键要点】
• 零部件板块估值分位数较高，近期回调但结构性机会存在
• 机器人板块超额收益低，宇树IPO及小鹏量产计划提供确定性机会
• 缺电板块超额收益为正，柴发/燃发细分领域表现突出
【风险提示】
⚠ 地缘政治不确定性风险增大
⚠ 全球经济复苏力度低于预期
⚠ 新兴产业（如人形机器人）进度低于预期