📊 AI 智能摘要
【核心观点】
京东方A（000725.SZ）业绩稳健增长，2025年净利润同比增长10.03%，2026年一季度延续增长趋势。公司LCD、OLED双技术领先，TV面板价格高位企稳，供应偏紧支撑景气度。与康宁签署合作备忘录，拓展玻璃基板、钙钛矿等新业务，长期成长性看好。华鑫证券首次给予‘买入’评级，目标价未披露。
【关键要点】
• 2025年营收2045.90亿元，净利润58.57亿元，同比增长3.13%和10.03%
• TV面板价格高位企稳，65/75英寸面板连续四个月量价齐升
• 与康宁签署合作备忘录，布局玻璃基板、钙钛矿、MicroLED等新业务
• 2026-2028年预测营收年均增长10%以上，EPS从0.20元增至0.40元
【风险提示】
⚠ 宏观经济波动风险
⚠ 产品研发不及预期风险
⚠ 行业竞争加剧风险
⚠ 下游需求不及预期风险
⚠ 产品价格大幅波动风险