📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出，AI服务器功耗爆发和脉冲负载特性催生了多级电力缓存需求，电容被赋予'电RAM'定位。MLCC、铝电解电容和超级电容在不同层级协同作用，受益于AI算力扩张。预计MLCC市场规模2030年将达611.2亿美元，电容环节正经历量价齐升周期。中国厂商在铝电解电容电极箔等环节具备全球竞争力。
【关键要点】
• AI服务器功耗代际跃升，单卡/机柜功率从1200W/40kW升至1400W/140kW以上
• 四类电容分级布局：MLCC纳秒级滤波、铝电解电容中间级、超级电容秒级调峰
• AI需求驱动MLCC用量级增长，2025-2030年CAGR约30%，价格涨幅达30%-35%
• 中国在铝电解电容电极箔领域具备全球竞争力，MLCC国产化加速
• 电容环节沿'需求暴增→产能转向→供给紧缩→价格传导'复制存储量价齐升路径
【风险提示】
⚠ AI资本开支不及预期
⚠ GPU电源架构升级进度延迟
⚠ 800V HVDC渗透率不足
⚠ 海外客户认证周期延长