太平洋_禾盛新材：拟定增募资用于国产智能算力中心建设，AI算力布局再加码_20260529

【核心观点】 禾盛新材拟通过定增募资不超过1.9亿元用于国产智能算力中心建设，进一步加码AI算力赛道。公司传统家电复合材料业务稳健，控股子公司海曦技术聚焦政务、金融AI应用，并持有国产芯片设计公司熠知电子17.05%股权。太平洋证券给予‘买入’评级，预计2026-2028年归母净利润分别为2.18亿、4.34亿、5.55亿元，目标价96.11元。风险包括行业竞争加剧、政策变化及海外扩展不及预期。 【关键要点】 • 公司拟定增募资不超过1.9亿元用于国产智能算力中心建设及补充流动资金。 • 传统业务稳健，积极布局AI算力，控股子公司海曦技术已形成新增长引擎。 • 预计2026-2028年归母净利润分别为2.18亿、4.34亿、5.55亿元，对应PE分别为109.23、54.94、42.94倍。 • 维持‘买入’评级，目标价96.11元。 【风险提示】 ⚠ 行业竞争加剧风险 ⚠ 海外扩展不及预期风险 ⚠ 政策变化风险 ⚠ 原材料价格波动风险 ⚠ 汇率波动风险