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持有
食品饮料行业周报：板块仓位新低，配置价值提升
开源证券
| 张宇光,张思敏
| 20260726
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📊 AI 智能摘要
核心观点
食品饮料板块在二季度基金大幅减仓背景下，持仓比例降至历史低位，估值处于底部区间，叠加消费数据边际改善，当前具备配置价值。建议优先布局估值修复空间大、需求确定性强的龙头公司。
关键数据
- **基金持仓比例**：2026Q2食品饮料配置比例（主动权益基金）为1.5%，环比下降2.4pct，处于2020年以来新低（数据来源：Wind、开源证券研究报告）。
- **板块表现**：
- 2026年7月20日至24日，食品饮料指数涨幅1.3%，跑输沪深300约1.3pct（数据来源：iFind、开源证券研究报告）。
- 子行业分化明显：白酒(+2.6%)、乳品(+2.0%)、啤酒(+1.3%)表现领先。
- **基本面**：
- 6月社零数据超预期，7月暑期消费场景修复带动大众品需求回暖，预计2026Q3收入增速逐季上行（依据：行业周报分析）。
- 原奶及乳制品中标价同比+1.8%，生鲜乳价格同比+0.3%，显示上游成本压力缓解（数据来源：GDT、iFind）。
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风险提示
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- ⚠ *GEO优化说明**：
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-26 10:49