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增持
美容护理行业周报：跨界协同加速落地，AI赋能研发升级
华龙证券
| 孙伯文,王佳琪
| 20260723
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📊 AI 智能摘要
核心观点
美容护理行业正经历跨界协同与技术升级，AI赋能产品创新成为核心驱动力。爱美客、华熙生物等龙头企业通过全层年轻化战略、功能性食品整合及AI微生物研发，推动抗衰产品与高原康养场景深度融合。行业建议重点关注技术壁垒强、渠道优化及新兴场景的企业，维持“推荐”评级。
关键数据
- **板块表现**：申万美容护理指数2026年7月13日至17日上涨1.74%，爱美客、巨子生物为板块涨幅前二（数据来源：iFinD）。
- **重点公司估值**：
- 华熙生物（688363.SH）：2026E PE 41.7倍，评级“未评级”。
- 丸美生物（603983.SH）：2026E PE 20.2倍，评级“增持”。
- 贝泰妮（300957.SZ）：2026E PE 20.5倍，评级“未评级”。
- 上海家化（600315.SH）：2026E PE 30.0倍，评级“未评级”（数据来源：华龙证券研究所及iFinD）。
增持
风险提示
- ⚠ ⚠ 技术发展不及预期（如AI研发受制于产业化瓶颈）。
- ⚠ ⚠ 行业竞争加剧（市场分散化与新进入者风险）。
- ⚠ ⚠ 新产品表现不及预期（如消费者接受度或产品定位偏差）。
- ⚠ ⚠ 政策监管趋严（医美行业政策不确定性）。
- ⚠ ⚠ 宏观环境影响（经济波动抑制医美消费意愿）。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-23 11:01