油气开采Ⅱ
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油气行业2026年6月月报：6月全球油价大幅下跌，7月美伊谈判反复油价反弹
国信证券
| 杨林,薛聪,董丙旭
| 20260717
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📊 AI 智能摘要
核心观点
2026年6月全球油价因美伊局势缓和而大幅下跌，7月美方取消对伊售油豁免导致地缘风险溢价反弹，布伦特油价快速上涨。展望未来，美伊局势反复或成油价核心驱动因素，霍尔木兹海峡通行情况与OPEC+增产政策将持续影响供需平衡。
关键数据
- **油价变动**：2026年6月布伦特期货均价84.4美元/桶，环比下跌19.3美元/桶；7月初因地缘冲突再度突破85美元/桶（根据报告数据）
- **供给动态**：霍尔木兹海峡6月通航量恢复至每日30艘船位的40%，7月骤降至15艘（能源船仅5艘）
- **需求预测**：EIA预计2027年美国原油需求较2026年增202万桶/天，中国需求增速显著落后（根据EIA预测）
- **行业景气**：美伊冲突期间油价中枢65-85美元/桶，上游板块有望维持高景气（基于报告油价观点）
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风险提示
- ⚠ ⚠ 地缘政治风险：霍尔木兹海峡局势变化可能导致供给端突发性波动
- ⚠ ⚠ 价格联动风险：原油价格与成品油价差可能持续收窄
- ⚠ ⚠ 政策风险：OPEC+增产计划与美国对伊政策调整的不确定性
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-17 16:37