计算机行业2026年中期策略：分化蓄力，聚焦AI核心赛道兑现

【核心观点】 2026年计算机行业面临板块分化，整体表现偏弱，但AI核心赛道（如算力租赁、液冷、AI模型应用）景气度提升。建议投资者聚焦政策加码、技术创新和行业应用爆发的机会，关注算力基础设施、AI模型、量子信息等细分领域。 【关键要点】 • 板块估值分化明显，算力硬件表现优于软件端，AI核心赛道估值偏高但业绩兑现加速。 • 政策持续加码新质生产力，AI迈入智能体落地周期，推动行业基本面向好。 • 投资主线包括算力基础设施（算力租赁、液冷、国产CPU）、AI模型应用（编程、视频生成、仿真平台）、量子信息等未来产业机会。 • 重点推荐标的：金山办公、福昕软件、赛意信息、协创数据、寒武纪等。 【风险提示】 ⚠ 政策及技术创新不及预期的风险。 ⚠ 行业竞争加剧导致估值下行风险。 ⚠ AI商业化落地进度不及预期风险。