电子大宗自主龙头，氦气涨价受益核心

【核心观点】 广钢气体是国内电子大宗气体领域自主可控龙头，2024年电子大宗气新增项目市占率达41%。公司受益于半导体行业，特别是存储芯片扩产需求，以及氦气价格大幅上涨。预计2026-2028年净利润年复合增长率约28%，对应2026年120倍PE，目标价56.43元，首次给予‘买入’评级。 【关键要点】 • 电子大宗气自主龙头：2024年新增项目市占率达41%，打破外资垄断。 • 半导体扩产受益：AI拉动存储芯片需求增长，公司是长鑫存储核心供应商。 • 氦气涨价弹性：2026年氦气价格同比上涨353%，公司保供能力强。 • 财务预测：2026-2028年净利润预计6.2亿、7.5亿、9.6亿元，同比增速117%/21%/28%。 • 估值提升：目标价56.43元，对应2026年120倍PE。 【风险提示】 ⚠ 晶圆厂扩产不及预期 ⚠ 竞争加剧 ⚠ 氦气供应波动 ⚠ 限售股解禁