电力设备与新能源行业研究：锂电强劲业绩催化开启，AIDC聚焦核心+新技术，风光布局低位α

【核心观点】 报告聚焦AIDC电源液冷、锂电、风电光伏等细分领域，强调把握AI数据核心标的、锂电业绩催化及风光低位布局机会。短期关注订单兑现和技术升级，中长期看好高压直流、固态电池、海风等方向，建议聚焦高景气环节，规避政策执行和价格竞争风险。 【关键要点】 • AIDC板块：电源订单兑现窗口临近，液冷市场渗透加速，推荐麦格米特、欧陆通、中富电路等核心标的。 • 锂电板块：业绩预告亮眼，扩产加速，推荐亿纬锂能、欣旺达、恩捷股份等，固态电池产业化进度暂不确定。 • 风电光伏：欧洲海风项目超预期，组件龙头获大单，推荐大金重工、金风科技、爱旭股份等。 • 政策与风险：需关注政策执行不及预期以及产业链价格竞争超预期风险。 【风险提示】 ⚠ 政策执行效果低于预期风险 ⚠ 产业链价格竞争激烈程度超预期风险