农产品研究跟踪系列报告（209）：奶牛加速去化，看好年内牧业大周期反转

【核心观点】 报告指出奶牛加速去化，认为年内牧业大周期将反转。核心观点包括：看好肉牛及原奶景气上行，生猪产能调控将改善头部企业盈利，禽类行情随需求复苏，饲料龙头竞争优势扩大。投资建议推荐优然牧业、现代牧业、牧原股份等养殖企业。风险提示恶劣天气和动物疫情。 【关键要点】 • 奶牛去化加速，原奶价格或迎拐点 • 牧业大周期反转，肉牛及原奶景气上行 • 生猪产能调控加速，龙头企业盈利能力改善 【风险提示】 ⚠ 恶劣天气风险 ⚠ 动物疫情风险