【市场观点】
今日研报普遍看好新能源、AI及产业升级趋势。风电、储能、氢能等领域受益于政策推动和海外扩张，半导体产业链技术突破（如“韬定律”）进一步强化国产替代预期。光伏设备订单增长，电力板块分红比例提升，新材料与电子化学品需求持续向好，短期市场情绪与宏观风险成为关注焦点。
【热门行业】
- 新材料（3篇）：功能性粉体与高分子材料需求增长，受益新能源汽车、5G通信等下游渗透率提升，技术升级驱动行业景气度。
- 风电设备（2篇）：国内海风装机目标明确，欧洲战略地位提升，绿醇等氢能载体打开储能及航运燃料市场空间。
- 电力（2篇）：水电板块分红比例提高，雅砻江等项目投产周期临近，但电价与来水预期仍是核心变量。
【重点关注】
- 阳光电源(300274.SZ) — 交银国际证券/华源证券 — 再度拿下中东储能大单，AIDC业务进展顺利，技术优势凸显。
- 沃特股份(002886.SZ) — 华金证券 — 特种高分子材料平台战略深化，LCP产品放量，毛利率改善显著。
- 金戈新材(920083.BJ) — 华源证券 — 导热粉体市场快速增长，募投产能扩张，无机阻燃升级趋势明确。
- 川投能源(600674.SH) — 华源证券 — 三年高分红规划落地，雅砻江水电项目推进，电力板块价值重估。
【风险提示】
- 宏观经济波动与政策风险：购置税调整、电价改革等政策变动可能影响行业短期表现。
- 技术落地与市场竞争：AI代理经济、液冷技术、储能大单等高增长领域，存在商业化节奏不及预期的风险。
- 供应链与汇率风险：海外扩张依赖地缘稳定性，部分公司海外项目受汇率及地缘因素扰动。