【市场观点】
今日研报整体聚焦政策驱动下的产业升级与AI技术商业化，医药生物、化工和汽车零部件等领域表现活跃。市场对科技创新（如人形机器人、AI制药）和新材料需求保持乐观，但部分传统消费与地产相关行业仍面临调整压力，央国企与细分龙头盈利修复成为关注重点。
【热门行业】
- 化学制品：新材料（电子化学品、热泵技术）受益政策支持，但价格波动与产能扩张风险存续。
- 汽车零部件：轻量化趋势推动铝合金车轮、热管理系统需求增长，但国际竞争与供应链挑战犹存。
- 通用设备：智能制造与节能设备（热泵、储能设备）成为增长核心，但订单落地与成本压力需关注。
【重点关注】
- 百济神州（688235）— 中邮证券/国信证券：核心产品收入高增长，AI管线推进顺利，上调业绩预期。
- 润建股份（002929）— 中邮证券：算力业务爆发，Token工厂转型加速，2026-2028年净利润增速超900%。
- 飞荣达（300602）— 华鑫证券：液冷散热技术布局广泛，电磁屏蔽升级推动业绩高增长。
- 时代电气（688187）— 华鑫证券：轨交主业稳健，半导体与汽车电驱新业务放量，2026年收入超316亿元。
【风险提示】
- 宏观经济复苏不及预期可能拖累终端需求，尤其消费与地产相关领域。
- 政策推进速度与力度或低于市场预期，影响新能源、半导体国产化进度。
- 技术迭代风险（如AI应用落地不及预期）及原材料价格波动可能冲击产业链利润。