①光模块已开始小批量出货+镓、锗出口管制受益+新能源板块快速拓展，这家光通信“低估洼地”迎来多重催化，关注度提升； ②一次性电子烟海外爆发，我国企业承载着全球90%以上的电子烟供应，有望受益于行业格局重塑。